Meey Global nộp hồ sơ IPO tại Mỹ: Nhìn từ bức tranh kinh doanH

MTXD - Meey Global Corp vừa công bố việc nộp hồ sơ đăng ký chào bán cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) tại Mỹ. Đằng sau kế hoạch hướng tới thị trường Nasdaq là bức tranh tài chính của Meey Group với tổng tài sản hơn 1.100 tỷ đồng, trong khi lợi nhuận sau thuế năm tài chính 2025 ở mức khoảng 1,4 tỷ đồng.

Nộp hồ sơ IPO tại Mỹ

Ngày 16/9/2026, Meey Global Corp - công ty holding được thành lập tại Cayman Islands – công bố đã nộp hồ sơ đăng ký theo Mẫu F-1 lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC), nhằm thực hiện kế hoạch chào bán cổ phiếu lần đầu ra công chúng.

Thông qua công ty con chủ chốt là CTCP Tập đoàn Meey Land (Meey Group), doanh nghiệp hoạt động trong lĩnh vực công nghệ bất động sản, phát triển các nền tảng số, dữ liệu và dịch vụ liên quan đến thị trường bất động sản tại Việt Nam.

Theo thông tin công bố, tại thời điểm nộp hồ sơ, số lượng cổ phiếu dự kiến chào bán và mức giá chào bán vẫn chưa được xác định. Meey Global dự kiến đăng ký giao dịch trên Nasdaq Capital Market với mã chứng khoán “MEEY”.

Việc chào bán vẫn phụ thuộc vào điều kiện thị trường và hiệu lực của hồ sơ đăng ký với SEC. ARC Group Securities LLC được xác định là đơn vị quản lý sổ lệnh duy nhất cho đợt chào bán dự kiến.

Như vậy, việc nộp hồ sơ F-1 mới là một bước trong quá trình chuẩn bị cho kế hoạch IPO, chưa đồng nghĩa với việc Meey Global đã hoàn tất IPO hay chính thức niêm yết trên Nasdaq.

Meey Group tăng quy mô vốn, lợi nhuận vẫn ở mức thấp

Meey Group được thành lập vào tháng 8/2019, định hướng xây dựng hệ sinh thái công nghệ – bất động sản – tài chính. Ông Hoàng Mai Chung là nhà sáng lập, đồng thời giữ vị trí Chủ tịch HĐQT.

Ông Hoàng Mai Chung - nhà sáng lập kiêm Chủ tịch HĐQT Meey Group.

Thời điểm mới thành lập, Meey Group có vốn điều lệ 30 tỷ đồng. Trong đó, ông Hoàng Mai Chung góp 29,7 tỷ đồng, tương đương 99% vốn; hai cá nhân còn lại mỗi người góp 150 triệu đồng.

Đến tháng 2/2025, vốn điều lệ của doanh nghiệp được nâng lên 460 tỷ đồng.

Theo báo cáo tài chính năm tài chính kết thúc vào tháng 3/2025, Meey Group ghi nhận doanh thu hơn 122 tỷ đồng, giảm nhẹ so với năm trước. Nguồn doanh thu chủ yếu đến từ hoạt động bán phần mềm.

Giá vốn hàng bán ở mức khoảng 97 tỷ đồng, qua đó lợi nhuận gộp đạt gần 25 tỷ đồng, giảm khoảng một nửa so với năm trước.

Trong khi đó, chi phí bán hàng và quản lý doanh nghiệp không biến động quá lớn. Riêng chi phí quản lý doanh nghiệp giảm từ khoảng 43 tỷ đồng xuống còn 19 tỷ đồng, tương đương mức giảm khoảng 56%.

Sau khi hạch toán các khoản chi phí, lợi nhuận sau thuế của Meey Group đạt khoảng 1,4 tỷ đồng, cao gấp đôi năm trước.

Những con số trên cho thấy sự chênh lệch đáng chú ý giữa quy mô vốn và tài sản của doanh nghiệp với mức lợi nhuận được ghi nhận trong năm tài chính.

Hơn 1.100 tỷ đồng tài sản

Tại thời điểm cuối năm tài chính 2025, tổng tài sản của Meey Group đạt khoảng 1.111 tỷ đồng, tăng 36% so với cùng kỳ.

Trong cơ cấu tài sản, tiền và các khoản tương đương tiền ở mức hơn 18 tỷ đồng.

Đáng chú ý, hàng tồn kho tăng mạnh lên khoảng 80 tỷ đồng, trong khi năm trước chỉ ở mức hơn 0,4 tỷ đồng. Khoản mục này chủ yếu liên quan đến hàng hóa bất động sản.

Một khoản mục lớn khác là chi phí xây dựng cơ bản dở dang, với giá trị khoảng 540 tỷ đồng.

Khoản chi phí này chủ yếu tập trung tại các dự án, hạng mục gồm Meey-Wtt, Meey-Media, Meey Data cùng các dự án liên quan đến thương hiệu và quản lý doanh nghiệp.

Việc chi phí xây dựng cơ bản dở dang chiếm tỷ trọng lớn trong tổng tài sản là một trong những điểm đáng chú ý khi nhìn vào cơ cấu tài chính của Meey Group tại thời điểm kết thúc năm tài chính 2025.

Hơn 620 tỷ đồng nợ phải trả

Ở phía nguồn vốn, tổng nợ phải trả của Meey Group vào cuối năm tài chính 2025 ở mức khoảng 621 tỷ đồng.

Trong đó, dư nợ tài chính hơn 507 tỷ đồng, phần lớn là các khoản nợ ngắn hạn.

Đáng chú ý, gần 500 tỷ đồng trong số này là khoản vay từ ông Hoàng Mai Chung, Chủ tịch HĐQT Meey Group, với lãi suất 0%.

Vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp ở mức 460 tỷ đồng. Cơ cấu vốn góp được ghi nhận gồm ông Hoàng Mai Chung góp 1 tỷ đồng, Cộng đồng Meey góp 95 tỷ đồng, Meey Ventures góp 69 tỷ đồng và Nhà sáng lập Meey góp 294 tỷ đồng.

Như vậy, cùng với quy mô tài sản hơn 1.100 tỷ đồng, doanh nghiệp cũng đang có tổng nợ phải trả trên 620 tỷ đồng, trong đó phần lớn là các khoản nợ tài chính ngắn hạn.

Cam kết 80 triệu USD từ GEM

Trước kế hoạch IPO tại Mỹ, Meey Group từng công bố thỏa thuận đầu tư với GEM.

Tháng 5/2025, tại New York, GEM và Meey Group ký thỏa thuận đầu tư, theo đó GEM cam kết đầu tư 80 triệu USD vào các dự án thuộc hệ sinh thái của Meey Group.

GEM được thành lập từ năm 1991, là một tập đoàn đầu tư tài chính của Mỹ, với quy mô được giới thiệu khoảng 3,4 tỷ USD và có văn phòng tại Paris, New York và Nassau.

Khoản cam kết này được xác định nhằm hỗ trợ các dự án thuộc hệ sinh thái Meey Group, đồng thời gắn với định hướng mở rộng hoạt động và kế hoạch tiếp cận thị trường vốn quốc tế của doanh nghiệp.

Bài toán phía sau hồ sơ IPO

Việc Meey Global nộp hồ sơ F-1 lên SEC mở ra bước chuẩn bị mới cho kế hoạch đưa doanh nghiệp lên thị trường chứng khoán Mỹ.

Tuy nhiên, tại thời điểm công bố hồ sơ, số lượng cổ phiếu chào bán và giá chào bán chưa được xác định. Hồ sơ cũng chưa có hiệu lực và thời điểm hoàn tất đợt chào bán chưa được công bố.

Trong khi đó, các số liệu tài chính của Meey Group cho thấy doanh nghiệp đang sở hữu quy mô tài sản hơn 1.100 tỷ đồng, vốn điều lệ 460 tỷ đồng và tổng nợ phải trả hơn 620 tỷ đồng. Lợi nhuận sau thuế trong năm tài chính 2025 đạt khoảng 1,4 tỷ đồng.

Từ những dữ liệu này, hồ sơ IPO không chỉ là câu chuyện về việc tiếp cận một thị trường vốn mới, mà còn đặt trong bối cảnh doanh nghiệp đang mở rộng quy mô tài sản, vốn và các dự án đầu tư, trong khi kết quả lợi nhuận vẫn ở mức tương đối thấp so với quy mô tài chính được ghi nhận.

Đây cũng là những yếu tố cần được theo dõi trong quá trình Meey Global tiếp tục thực hiện các bước theo kế hoạch chào bán cổ phiếu tại Mỹ.

Thanh Hà